요즘 한국 주식시장에서 이차전지 관련주가 정말 뜨겁습니다. 이차전지와 관련되었다면 너나 할 것 없이 5%, 10% 이상의 상승을 보이고 있는데요. 이차전지 관련주 중에 에코프로비엠은 이차전지 소재인 양극재를 만드는 기업입니다. 국내 1위 양극재 생산 기업일 뿐만 아니라 전 세계적으로도 1위 기업입니다. 오늘은 이차전지 관련주 중 대장 에코프로비엠에 대해 자세히 한 번 알아보겠습니다.
사업 개요
- 에코프로비엠은 리튬이온전지에 사용되는 4대 핵심요소 중 하나인 양극재(Cathode)를 생산하고 있으며, 주요 제품으로 니켈 함량 80% 이상의 하이니켈계 NCA 및 NCM 양극소재를 생산하고 있습니다.
- 당사의 양극활물질은 원가가 높은 코발트를 적게 사용하는 동시에 니켈 함량이 높아 에너지 밀도가 높기 때문에 전기차용 소재에 매우 적합합니다.
★ 꼭 기억하세요 : 니켈 함량이 높으면 에너지 밀도가 높다!
1. 동일한 무게를 가진 전기차라면, 니켈 함량이 높은 배터리를 쓸수록 더 많은 에너지를 낼 수 있습니다.
2. 만약 동일한 에너지를 내는 서로 다른 배터리를 사용한다면, 니켈 함량이 높은 배터리를 쓰면 전기차를 더 가볍게 만들 수 있습니다.
- 또한 당사는 NCA와 NCM 타입의 제품 생산이 모두 가능하며, 각형/원통형/파우치형 등 고객사의 모든 배터리 타입에 대응이 가능합니다.
에코프로비엠 주가
에코프로비엠 주가는 현재 (2월 20일) 기준 147,300원에 있습니다. 2월부터 10만 원 대 이던 주가가 가파른 상승을 하고 있습니다. 바닥부터는 무려 50% 이상 상승한 것을 보실 수 있습니다. 현재는 약간의 정체 구간에 있어 지금이 꼭대기라면 차익 실현을 해야 할 수 도 있고 아니면 앞으로 더 상승할 가능성도 있기에 주주분들이 많은 고민을 할 것으로 예상됩니다.
NCA & NCM 양극재?
1. NCA는 리튬, 니켈, 코발트, 알루미늄을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류이며, 최종 니켈 함량이 80% 이상인 물질로 방전 용량이 매우 높아 고출력 고용량 배터리가 적용되는 소형전지에 적용됩니다. 최근 다수의 완성차 제조사들은 NCA 배터리를 적용한 전기차 출시를 확대하고 있는 추세입니다. 당사는 NCA 타입의 양극활물질 중 주력 제품 'NCA034 시리즈' 개발을 통해 고출력 NCA 기반의 양극활물질 양산에 성공하였습니다.
2. NCM은 리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류로, 니켈의 함량에 따라 배터리의 용량 및 출력이 결정되게 됩니다. 당사는 2012년 "NCM811" 계열의 전기자동차용 양극소재 'CSG'개발을 시작하였고 2016년 세계 최초 양산화에 성공하였습니다. 당사의 CSG 제품은 하이니켈이 가진 높은 에너지 밀도를 유지함과 동시에 망간의 합성을 통해 높은 안정성과 수명을 갖췄습니다. 또한 코발트 비중을 낮춤으로써 원가 경쟁력을 확보하였으며, 전방 시장으로 부터 수요가 매우 빠르게 확대되고 있습니다.
★ 꼭 기억하세요 : 코발트 함량이 낮으면 원가 절감이 가능하다!
매출 및 수주상황
| 품목 | 제 7기 3분기 (2022년 9월말) |
제 6기 (2021년 말) |
제 5기 (2020년말) |
|
| 양극재 (양극활물질) |
수출 | 3,284,725 | 1,408,879 | 758,713 |
| 내수 | 114,236 | 71,699 | 92,272 | |
| 계 | 3,398,961 | 1,380,578 | 850,985 | |
보시다시피 당사는 매년 양극재 매출이 폭발적으로 늘고 있습니다. 그만큼 매년 전기차 시장이 커지고 있고 그에 맞춰 배터리 수요가 높다는 것을 알 수 있습니다. 특히 당사는 배터리 매출의 40% 비중을 담당하는 양극재 전문 기업이기 때문에 실적이 더 급격하게 좋아질 것입니다. 당사는 국내/해외 Cell 제조업체에 배터리용 양극재를 공급하여 매출을 얻고 있습니다.
EPS 및 매출액 성장률
당사는 작년 4분기 실적 발표를 앞두고 있습니다. 실적 컨센서스는 다음과 같습니다.
- 전년도 동기 대비 최근 분기(2022 4Q) EPS 성장률 79% 매출액 257% 성장
- 전년도 동기 대비 현분기(2023 1Q) EPS 성장률 167%, 매출액 191% 성장
- 최근 3분기 EPS 평균 성장률 175%
- 분기 EPS 성장 가속화 예상 (2023 1Q)
- 작년 연 EPS 성장률 155%
- 3년간 EPS 성장률 624%
- 3년간 매출액 성장률 748%
이것만 봐도 엄청나게 고성장하는 기업입니다. 우리나라에 이렇게 괄목할만한 성장을 하는 기업을 찾기가 매우 어렵습니다. 그런 면에서 에코프로비엠만큼 장래가 유망한 기업이 없을 것입니다.
최근 주가가 매우 급등하여 비싸다고 생각하시는 분도 계시겠지만, 작년 연 EPS 성장률 (155%) 대비 PER은 50밖에 되지 않습니다. 따라서 연 PEG는 0.32로 1보다 작습니다. 이는 기업의 이익 상승률이 주가 상승률보다 훨씬 크다는 뜻입니다.
RS 상대 강도
마지막으로 에코프로비엠이 한국 주식 시장의 상승을 이끌고 있는 주도주인지 확인해 보겠습니다. RS 상대강도 지수를 통해 확인이 가능합니다. RS강도 지수는 윌리엄 오닐이 만든 지표인데, 99점에 가까울수록 52주 동안 시장이 상승한 것 대비 더 높은 상승을 보인 주식을 뜻합니다. Trading view에서 보실 수 있으며 추후 포스팅을 통해 자세히 알아보겠습니다.
당사의 RS상대강도는 99점입니다. 현재 한국 시장을 이끌고 있는 주도주임에 틀림없습니다. 현재 이차전지 관련주들의 RS 상대강도가 매우 높습니다. 이는 이차전지 산업이 2023년 상반기를 이끌고 있는 주도산업임을 뜻합니다.
결론
에코프로비엠은 최근에 굉장히 주가가 많이 올랐습니다. 이럴 때 추격매수를 할 수도 있겠지만 분명히 급격한 상승 뒤에는 심한 조정이 올 수 있습니다. 당사의 펀더멘탈이 매우 좋기 때문에 이렇게 조정이 왔을 때 기회를 잡아보시는 것도 나쁘지 않을 것 같습니다. 물론 주식을 매매하는 것은 본인의 책임이며 신중히 결정해야 합니다.
오늘은 이차전지 관련주 에코프로비엠에 대해 알아보았습니다. 요즘 이차전지 관련주들의 상승이 매우 눈에 띕니다. 이차전지 관련주 시리즈 다음 편에서도 이어서 포스팅해 보도록 하겠습니다.
이차전지 관련주 : 나노신소재 주가 급등 <CNT 도전재>
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