이차전지 관련주 : 나노신소재 주가 급등 <CNT 도전재>

요즘 이차전지 관련주가 급등 중에 있죠. 그래서 이차전지 주가를 이끄는 대장주들이 무엇인가에 대해 관심이 쏠리는 것 같습니다. 오늘은 이차전지 관련주 중 차세대 배터리 필수 물질 "CNT 도전재"를 만드는 세계 최고의 기술력을 가진 "나노신소재" 기업에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

사업 개요

- 당사는 2000년 3월 15일 설립, 디스플레이, 반도체, 이차전지, 태양전지 등의 첨단 소재 제조업을 목적으로 하고 있습니다.

- 나노신소재는 원재료인 금속 또는 비금속 Metal을 구입하여 초미립 나노 분말로 합성하고 이를 다시 고체인 Target 형태나 Paste/Sol/Slurry 형태의 액상으로 제품화할 수 있는 기술력을 확보하고 있습니다.

- 이러한 기술을 통해서 디스플레이 패널시장 및 태양전지 시장, 반도체 CMP공정에 투입되는 소재 제조 그리고 "이차전지 전극"에 적용되는 "CNT도전재"를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

 

CNT 도전재란?

- 배터리 기업들은 전기차 주행거리 향상 및 충전시간 단출을 위해 배터리의 "실리콘 음극재" 생산 비중을 높이고 있습니다. 무려 2025년까지 약 연평균 70% 고속 성장할 전망으로 보고 있습니다. 2021년 4000t이던 시장규모가 2030년 20만 t 이상으로 커질 것으로 예상됩니다.

 

- 실리콘 음극재가 배터리에 본격적으로 사용되려면 충전과 방전을 반복할수록 실리콘 입자가 파괴되는 문제점을 해결해야 합니다. 이러한 문제를 해결해 주는 것이 CNT 도전재입니다. CNT 도전재는 리튬 이온이 양극과 음극을 더 잘 오가도록 도와주는 물질로, 배터리 성능 향상에 매우 중요한 역할을 합니다.

 

- CNT 도전재는 일반적으로 양극재용 MWCNT(Muli-Walled CNT)와 음극재용 SWCNT(Singled-Walled CNT)로 나뉩니다. MWCNT는 기존 양극재 도전재로 사용 중인 "카본 블랙"보다 우수한 효과로 적은 양을 사용해도 더 나은 효과를 얻을 수 있습니다. MWCNT를 사용하면 도전재 양이 줄어든 만큼 양극재를 더 채울 수 있어 배터리 성능과 수명이 향상되는 것이죠. SWCNT는 실리콘 음극재의 실리콘 함량을 높이는 과정에서 발생하는 음극재 부피 팽창 문제를 제어합니다.

 

주요 제품 및 서비스

주요 제품 등의 매출 비율 (기준일: 2022년 9월 30일, 단위: 백만 원)

매출유형	제품	제23기 (2022 3Q)	제22기 (2021)	제21기 (2020)
제품	디스플레이용 투명전도성  전극	9,644 (15.8%)	7,100 (11.6%)	8,812 (18.2%)
	반도체 웨이퍼 식각액	9,607 (15.7%)	10,828 (17.7%)	9,929 (20.5%)
	Solar cell용 투명 전도성 전극	7,458 (12.2%)	8,098 (13.3%)	8,991 (18.5%)
	이차전지 도전재 (CNT)	16,719 (27.3%)	11,867 (19.4%)	5,857 (12.1%)
	열차단 필름 소재 및 기타 기능성 소재	17,773 (29.0%)	23,176 (38.0%)	14,935 (30.7%)
합계		61,201	61,069	48,524

- 위에 주요 제품 매출비율 표에서 주목해야 할 점은 나노신소재 기업이 점차 이차전지 도전재의 매출 비중이 늘고 있다는 점입니다.

- 타제품은 매출이 매년 지지 부진한 경향이 있으나 이차전지 도전재는 매출 증가가 폭발적으로 이루어지고 있다는 점도 눈에 띕니다.

 

주당 순이익 (EPS)와 매출액 성장률

제가 기업을 고르는 기준인 윌리엄 오닐의 "CANSLIM" 조건은 다음과 같습니다.

 

C (최근 분기 이익증가율)

1. 현 분기 주당 순이익 증가율이 20% 이상이어야 한다.

2. 전년 동기 대비 최근 분기의 이익 증가율이 전년보다 높아야 한다.

3. 분기별 이익 증가율이 가속화돼야 한다.

4. 동기 대비 매출 증가율이 25% 이상되거나 지난 3분기 동안 증가율이 상승해야 한다.

 

 - 3월에 작년 4분기 실적발표를 앞두고 있어 정확한 데이터는 아니지만, 최근 분기인 22년 12월(4Q) 이익 증가율이 295%나 되고, 9월 대비 증가율이 가속화 (229% → 295%)되고 있으며, 22년 12월 이익 증가율은 21년 12월 이익증가율 보다 증가했습니다. (94% → 295%)

- 현 분기 (23년 3월) 주당순이익 예상치부터 큰 상승은 없어 보이나, 시장이 전망을 좋게 보고 있기 때문에 어닝 서프라이즈를 기대하며, 작년 4분기 실적발표 이후 컨센서스 수정이 예상됩니다.

- 최근 분기 매출 증가율 25% 이상(48%)이며 지난 3분기 보다 매출 증가율 증가했습니다. 작년 4분기 실적 발표 매출액 예상치 45%로 비슷한 수준 유지 중이며, 시장 전망이 좋으므로 매출액 서프라이즈가 기대됨.

 

A (연간 이익 증가율)

1. 주당 순이익이 지난 3년 동안 매해 증가해야 한다.

2. 3년간 연 25% 정도의 높은 이익 증가율이 있어야 한다.

 

- 2021년부터 주당 순이익이 크게 증가하고 있으며, 현재까지 연간 200% 이상 이익이 상승하는 높은 이익 증가율을 기록 중에 있습니다.

추가 정보 

- ROE는 14.8% 정도이며, 연 PER은 58 정도입니다.

- 놀라운 것은 2022년 EPS성장률 기준으로 연 PEG가 0.16밖에 안된다는 것입니다. PEG가 1보다 작으면 기업의 이익 성장률이 주가 상승 비율보다 크다는 것을 뜻합니다. 그래서 PER이 높은 성장주들은 PEG를 계산하여 폭발적인 이익증가율을 같이 고려해야 제대로 평가할 수 있습니다.

 

RS 상대강도 지수 

주가를 분석하기 위해서는 RS(Relative strength) 상대강도 지수를 꼭 봐야 합니다. RS 지수는 Trading veiw를 통해 무료로 확인하실 수 있는데, 이는 추후 포스팅에서 다루도록 하겠습니다. RS지수는 윌리엄 오닐이 만들어낸 지표로써 기업이 52주간 시장 지수 (KOSPI, 또는 NASDQ 등) 대비 더 많이 상승했는가를 파악하기 위해 필요합니다.

 

시장보다 훨씬 많은 상승을 보이면 RS지수가 99점에 가까우며, 만약 50점 이하면 시장보다 상승하지 못했다는 것을 뜻합니다. 윌리엄 오닐은 RS 점수가 최소 70점 이상이 되는 기업을 사라고 추천하며, 이러한 기업들이 시장 상승을 주도한다고 말합니다.

 

위 그림을 보시면 상단 차트의 파란색 네모로 표시되어 있는 게 RS 상대강도 지수입니다.

- 나노신소재의 RS 상대강도 지수는 99점입니다. 현재 시장의 상승을 주도하고 있는 기업이라는 뜻입니다.

 

결론

오늘은 이차전지 관련주 나노신소재에 대해 분석해 봤습니다. 나노신소재는 이차전지 소재에 들어가는 CNT 도전재의 매출상승 비율이 커지고 있고, 2023년 이후 전기차 시장의 확대와 배터리 (Cell) 사의 수주 증가로 인해 이이고가 매출액이 크게 상승할 것으로 전망되고 있습니다. 현재 주가가 적당한지 한 번 분석해 보시고 적절한 판단을 해보시길 권해드립니다.

 

 

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